Uber sale a la bolsa de valores: todo lo que necesitas saber

La oferta pública inicial (OPI) de acciones de Uber en la bolsa será una de las más grandes en la historia de la industria tecnológica. También es una de las pruebas más grandes hasta ahora del apetito de los inversionistas por los Unicornios —empresas privadas valuadas por encima de los mil millones de dólares— en el mercado público, aun cuando están perdiendo dinero y parte de los intentos de la empresa por demostrar que ha evolucionado más allá de su cultura de hombres, mayormente blancos y estadounidenses ubicados en Silicon Valley, que emprenden negocios tecnológicos.

Este año les ha ido bien a las empresas que han hecho una oferta pública inicial. Zoom Video Communications ha aumentado valor en más del doble desde su oferta pública inicial, el valor de PagerDuty ha aumentado un 90 por ciento y Pinterest ha ganado alrededor de un 60 por ciento.

Sin embargo, todavía hay que ver qué sucede con el efecto Lyft, la empresa rival de Uber cuyas acciones han caído alrededor del 20 por ciento desde su oferta pública inicial. En dicho caso, la principal preocupación de los inversionistas es si una empresa que perdió alrededor de mil millones de dólares el año pasado puede ser rentable.

A continuación, te ofrecemos una chuleta o acordeón para entender la oferta.

Las acciones de Uber aparecerán en la Bolsa de Valores de Nueva York con el símbolo UBER.

Se espera que se valúe entre 80.000 millones y 91.000 millones de dólares, considerando opciones para compra de acciones y acciones restringidas. Esta cifra es superior a la valuación de 76.000 millones de dólares que le dieron los inversionistas privados en agosto y eclipsa a su rival Lyft, cuyas acciones salieron a la venta el mes pasado con una valuación de más de 24.000 millones de dólares.

Uber planea vender 207 millones de acciones, incluyendo las acciones adicionales asignadas a los colocadores o garantes, a un precio entre 44 y 50 dólares por acción. En el nivel más alto de ese rango, la empresa podría recaudar 9000 millones de dólares.

Solo otras dos ofertas públicas iniciales en Estados Unidos han sido más valiosas. Alibaba recaudó 25.000 millones de dólares en 2014 a un valor de 167.000 millones de dólares, según Dealogic. Y Facebook vendió 16.000 millones de dólares en acciones en 2012, lo que dio una valoración a la empresa de 104.000 millones de dólares.

Uber ha dejado a un lado algunas acciones. Tiene un tres por ciento disponible para que sus conductores las compren al precio de la oferta pública inicial. Además, PayPal comprará acciones por un valor de 500 millones de dólares en una colocación privada al precio de oferta de venta inicial tras el cierre de la oferta esta semana.

Uber, al igual que Lyft, es muy poco rentable y no se espera que tenga ganancias en el futuro próximo.

Los servicios de transporte que conectan a pasajeros y conductores a través de una aplicación habilitada en línea son inherentemente caros porque las empresas gastan mucho dinero en subsidios para atraer a conductores y pasajeros. Uber está gastando mucho efectivo para combatir con rivales feroces tanto en Estados Unidos como en el extranjero.

La empresa también está invirtiendo fuertemente para diversificarse, como con la entrega de comida, los patinetes eléctricos, los servicios de mensajería y los vehículos autónomos.

El crecimiento de los ingresos se ha lentificado. En 2018, sus ganancias aumentaron un 42 por ciento hasta llegar a 11.300 millones de dólares en comparación con un año antes. Sin embargo, en 2017 los ingresos habían aumentado en más del doble en comparación con 2016.

Además, el gasto continúa aumentando y alcanzó los 14.300 millones de dólares el año pasado, lo cual significa un aumento del 19 por ciento desde 2017.

Su negocio de servicios de transporte que conecta a pasajeros y conductores a través de una aplicación habilitada en línea se expande, pero también comienza a nivelarse.

• Ahora opera en más de 63 países y 700 ciudades alrededor del mundo y realiza más de quince millones de viajes al día.

• Uber tuvo 91 millones de usuarios mensuales en 2018, un aumento del 34 por ciento en comparación con el año anterior. Esto indica que el crecimiento se ha lentificado, pues su número de usuarios mensuales aumentó un 51 por ciento en 2017.

Un punto positivo: Uber Eats, cuyos ingresos casi se triplicaron al pasar de 587 millones de dólares en 2017 a 1500 millones de dólares en 2018.

Garrett Camp y Travis Kalanick se subieron a la ola de la innovación de la tecnología móvil posterior a la introducción del iPhone, de Apple, en 2007 y fundaron Uber en 2009.

• Camp se inspiró en las dificultades que enfrentaba cuando intentaba tomar un taxi en San Francisco. Después involucró a su amigo Kalanick para que dirigiera la empresa.

• El servicio, llamado en un inicio UberCab, comenzó como la oferta de automóviles negros sobre pedido para clientes adinerados.

• La empresa se expandió rápidamente e ingresó a una gran cantidad de ciudades sin considerar mucho las leyes locales, lo cual ocasionó tensiones con las empresas de taxis, los legisladores y los reguladores.

Uber dio un traspié tremendo en 2017 cuando una serie de escándalos éticos y jurídicos resultó en un golpe administrativo y la salida de Kalanick.

• Ahora la empresa continúa lidiando con investigaciones del Departamento de Justicia y agencias gubernamentales extranjeras por sus prácticas comerciales pasadas.

No obstante, Dara Khosrowshahi ha hecho grandes cambios desde que asumió la dirección ejecutiva en 2017.

• La sacudida gerencial y cultural ha intentado mejorar la imagen de Uber, que estaba hecha trizas.

• Khosrowshahi disminuyó las partes poco rentables de la empresa.

• La empresa se ha expandido más allá del servicio de transporte de pasajeros para incluir los patinetes eléctricos, la renta de bicicletas, la entrega de comida y el servicio de mensajería, mientras invierte también en tecnologías como los vehículos autónomos.

Los empleados. Uber etiqueta a sus conductores como contratistas, no como empleados, lo cual la exenta de pagar un salario mínimo o contribuciones de seguridad social, entre otras cosas. Más de sesenta mil conductores han presentado o planean presentar una demanda de arbitraje para cambiar esa situación, lo cual podría costarle miles de millones de dólares a Uber.

Los vehículos autónomos. Los taxis robotizados son fundamentales para la rentabilidad de Uber: permitirán que los vehículos ofrezcan viajes las veinticuatro horas del día y los siete días de la semana sin conductores humanos que compartan los ingresos. No obstante, si competidores como Waymo adoptan primero esta tecnología, causarían estragos en Uber.

Regulación. Es 2019 y las autoridades están tras las empresas tecnológicas, ya sea mediante bloqueos directos al servicio de taxis de Uber o normas de privacidad que dificultan su capacidad de innovar.

La empresa misma. Durante varios años, Uber fue tal vez el mayor villano tecnológico: ignoró los reglamentos, había una discriminación rampante en el lugar de trabajo y se le acusó de robar propiedad intelectual, entre otras cosas. Todavía preocupa que sus soluciones culturales y de liderazgo quizá no logren solucionar sus problemas persistentes de relaciones públicas…