10 indicadores financieros

La alta dirección de una organización debe tomar tres clases de decisiones de carácter financiero: decisiones operativas, de inversión y de financiación. En las tres se resume la función financiera. Estas decisiones deben conducir a resultados y éstos a su vez deben ser medidos a través de los indicadores y sus respectivos índices. Los índices tradicionales, aunque siguen siendo válidos, no reflejan completamente la situación financiera de la empresa, existen nuevos elementos de medición. Veamos algunos de ellos.

  1. Contribución financiera. Es la verdadera forma de cálculo para determinar la rentabilidad patrimonial. El accionista al adquirir deuda, está corriendo un riesgo y este debe generar un remanente por encima del costo de capital como consecuencia del endeudamiento. En realidad la contribución financiera es el remanente que queda de la deuda
  2. Efectivo generado en la operación. El indicador por excelencia para medir la gestión gerencial. El valor resultante muestra la capacidad de la compañía para cubrir incremento del activo operativo de la empresa, es decir el capital de trabajo neto operativo y el incremento del activo fijo.
  3. Rentabilidad marginal. Uno de los indicadores más cruciales. Si ésta rentabilidad no es superior al costo de la deuda, la compañía se verá abocada a un déficit financiero de marca mayor. El uso del activo genera obviamente una utilidad operativa, si ésta, después de impuestos, no supera el incremento en el activo operativo, la empresa irá hacia una situación de \”ahogo\” financiero de grandes proporciones
  4. Rentabilidad operativa del activo. Mide la gestión de la gerencia, es el indicador que verdaderamente muestra la rentabilidad de la inversión. Es de anotar que esta rentabilidad se descompone en dos indicadores: margen operativo y rotación del activo, es decir, una empresa obtiene rendimientos , a través de rotación o a través de margen. Casi ningún balance muestra cómo se llega al resultado final a través del análisis de los dos componentes
  5. Productividad del capital de trabajo neto operativo. Refleja la necesidad de inversión en activo operativo corriente neto debido a un incremento en ventas, es decir, cuantos centavos requiere la empresa para sostener un aumento de $1 en facturación.
  6. Margen EBITDA. Muestra los centavos adicionales que genera un aumento de$1 en ventas. Si la relación de ambos indicadores, muestra un índice menor a 1, la empresa no será capaz de sostener la mayor facturación.Me atrevería a asegurar que esta es la razón principal de quiebras empresariales.Cuantas empresas manejan estos dos últimos conceptos? en realidad muy pocas.
  7. El flujo de caja libre partiendo del flujo de tesorería. La mayoría de los autores financieros calculan el FCL partiendo de la utilidad neta. El suscrito opina que este debe partir del flujo de tesorería. La razón es que la utilidad es una cifra de papel, en cambio el saldo de recaudos menos pagos es una realidad de caja.Como nota final, el autor solo conoce dos empresas que utilizan este concepto, increible verdad?
  8. Indice de contribución. El uso de este indicador requiere manejar el concepto de Margen de contribución. El índice de contribución muestra la capacidad para cubrir costos y gastos fijos más una utilidad. Muestra cuanto, dada una inversión y/o gasto, tiene que facturar la empresa para obtener ganancias. En opinión del autor este indicador es de vital importancia para tomar decisiones financieras
  9. Comportamiento del capital empleado. En su mas simple definición se considera que el valor del patrimonio es el capital empleado; una mayor refinación considera que al patrimonio hay que sumarle el pasivo. Un concepto de mayor avanzada dice que el capital empleado es el patrimonio mas pasivo financiero. Podemos resumirlo entonces como la suma del activo operativo mas el activo no operativo menos el pasivo no financiero.
  10. Autofinanciación. Es la parte del FCL que se reinvierte, son los recursos generados por la empresa. La capacidad de autofinanciación de da a través del FCL y la política de distribución de dividendos. A mayor autofinaciación, mayor autonomía financiera frente al endeudamiento.

El diagnóstico y proyección financieras exigen conocer indicadores e índices que muestren un comportamiento y una situación real financiera. Nuevos conceptos como EVA, EBITDA, VPN, entre otros, han cambiado la manera de analizar y evaluar empresas. El suscrito ha adaptado e implementado unos indicadores que facilitan la toma de decisiones financieras buscando facilitar la toma de decisiones correctas; sin éstas, la empresa puede llegar a cualquier parte, con indicadores financieros adecuados la empresa encontrará el rumbo correcto

Juego Gerencial (Jaime Humberto Bedoya)

Administrador de empresas Universidad Eafit. Especialización en Mercadeo. Consultor y conferencista empresarial en los campos de ventas, mercadeo y finanzas. Diplomado en Norma ISO y diagnóstico de empresas (metodología BID). Creador del Manual Gerencial, donde a través de 250 herramientas o conceptos se cubre toda la gestión gerencial.

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11 comentarios sobre “10 indicadores financieros

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    ES EXCELENTE ESTA PAGINA, DE GRAN UTILIDAD MIS MAS SINCERAS FEICITACIONES

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Son indices precisos para monitoriar el valor de cualquier empresa

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    LOS FELICITO POR LA TENACIDAD EN LA INVESTIGACION Y LA CLARIDAD CON QUE EXPONEN TODOS SUS CONOCIMIENTOS. SUS CONOCIMIENTOS ME HAN SIDO DE GRAN AYUDA TANTO ACADEMICAMENTE COMO PROFESIONAL. ESTOY A LA ORDEN DE USTEDES.

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Son indicadores novedosos, sin embargo,sería bueno acompañarlos de las fórmulas y/o de un glosario de los términos utilizados.

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Excelente analisis, muy profesional, lo unico que faltaria son los indicadores es decir que rubros divido entre que? porque la explicacion esta perfecta para preparar ls analisis, si agregan estos indicadores todo estaria cmpleto muchas gracias por existir. me explique? ej: activo circulante/pasivo circulante= solvencia por ejemplo. muchas gracias

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Ustedes no tienes indice, estadisticas, indicadores o numeros solamente, no quiero comentarios estoy buscando estadisticas como riesgo país, solamente numeros nada más que numeros entienden estadisticas sin comentarios filsoficos, tambien como deudas de cada país, solamente indices mundiales eso estodo

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Wao! Estoy gratamente sorprendida de encontrar informacion tan valiosa!
    Exccelente!

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Excelente su artículo, seguro servirá de gran apoyo para quienes nos interesamos en estos temas, gracias

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Muy util en estos tiempos de crisis y actualizado, excelente

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Los Indicadores mostrados, desde el punto de vista conceptual parecen interesante. No obstante, no aparece en el artículo la manera de calcularlos. En mi opinión, sobre la base de la Contabilidad Tradicional: Blance General, Estado de Resultados y Flujo de Caja no sería posible. De tal forma que sería interesante profundizar en Cómo calcular los Indicadores sin mayores cmplicaciones?

  • el marzo 8, 2018 a las 5:56 pm
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    Felicitaciones, muy interesante y me sirve de referencia mara mi trabajo de grado, sólo faltan las fómulas, pero leyendo se las puede alborar, gracias. muchas gracias.

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